СУБОРДИНАЦИЈА ЗАЈМОВА ВЛАСНИКА У СТЕЧАЈНОМ ПОСТУПКУ – ЕКОНОМСКА ЛОГИКА, УПОРЕДНА РЕШЕЊА И ПРИМЕНА У РЕПУБЛИЦИ СРБИЈИ

Субординацијa зајмова власника пресудно утичe на њихове подстицаје у погледу одобравања зајмова предузећима у финансијским потешкоћама. С обзиром да је у неким законодавствима субординација зајмова власника прописана, док у другим није, поставља се питање да ли je субординација економски оправдана, односно ако јесте, који приступ субординацији је друштвено пожељан. Како би одговорили на наведена питања, у првом делу приказујемо налазе Гелтеровог економског модела субординације. У другом делу приказујемо правне оквире и приступе субординацији (и реквалификацији) у САД и Немачкој чија су решења служила као узор већем броју европских земаља, међу којима је и Србија. Такође анализирамо решења предвиђена изменама Закона о стечају, пре свега увођење новог исплатног реда, као и решења у погледу повраћаја зајмова власника, и третмана зајмова власника обезбеђених имовином дужника.